投资篇|《中国智慧互联投资发展报告（2017）》 精选

1.智能芯片

行业规模及增速：2016年全球半导体产业规模达到3360.9亿美元，2017年预计达到3464亿美元，增速为3.1%；2015年我国集成电路产业规模达到3609.8亿元人民币，2016年达到4331.7亿元人民币，增速为20%。

行业趋势：集成电路产品仍需大量进口，跨国公司掌控产业关键技术和产品，中国企业边缘化及产业链脱节现象严重，国内芯片代工需求持续扩大，商业模式创新成为中国半导体企业的发展趋势和机遇。

投资价值：充分利用良好的产业环境和国家产业扶持政策，资本嫁接全球优质技术和中国广阔的市场，完善产业链上下游布局。

2.智能传感器

行业规模及增速：2016年全球智能传感器市场规模达到165亿美元，预计2020年将达到270亿美元，CAGR=13%；2016年中国智能传感器规模达到280亿人民币，预计2020年将达到490亿人民币，CAGR=15%。

行业趋势：智能传感器全球及中国市场需求旺盛，并购整合成为行业新常态，尤其是MEMES细分领域，产业重心逐渐向亚太地区倾斜，我国目前高端智能传感器仍然依靠进口，技术较为落后。

投资价值：充分利用良好的产业环境和国家产业扶持政策，资本嫁接全球优质技术和中国广阔的市场，重点关注MEMES、生物传感器、光纤传感器、视觉传感器等领域。

图8：智能传感器

3.智能交通

行业规模及增速：2016年中国智能交通管理市场规模达到1500亿元人民币，预计2020年达到2000亿元人民币，CAGR=7%。

行业趋势：智能交通行业整体市场规模大，政府会不断加大该领域投资，未来几年仍会保持较快速度的增长；市场竞争激烈，标的估值较高，商业模式可复制，行业龙头优势已初步显现。

投资价值：挖掘细分领域具有合理估值的差异化、专业化、特色化发展能力的标题公司，并具有向其他行业扩张路径的软硬件制造商，寻求机会性投资目标。

最新研究报告称，中国智慧出行行业成长性高。在自动驾驶方面，中国整体市场规模较大，增速较快，预计2020年ADAS(先进驾驶辅助系统)市场将有望达到1000亿元(人民币，下同)，近年将保持50%以上的复合增长率。

图9：无人驾驶公交车

《中国智慧互联投资发展报告(2017)》显示，无人驾驶解决了环保、拥堵、交通安全等多项难题，所以，不论全球还是中国国内，自动驾驶产业均得到各地政府有力支持。整体而言，国际巨头在多个关键领域积累深厚，占据了大部分市场份额，建立了先发优势。中国国内行业龙头近几年不断奋起追赶，有望借助行业整体快速增长缩小差距。

此外，自动驾驶产业链较长，包括传感器、运算器、算法、整合、销售等各个环节，涉及多个子产业，是多项高端技术的综合体现。整体上来讲，由于整车厂的高要求，供应商进入整车厂至少1年-2年，行业门槛较高。

在车联网方面，中国整体上市场规模较大，2018年将达千亿元规模，目前正迎来发展拐点。期间，细分市场规模最大的是车联网服务。

报告预计，中国互联网约车产业渗透率将逐步提高，未来潜在市场规模巨大。

图10：未来智慧出行

4.健康大数据

行业规模及增速：根据麦肯锡的研究，健康大数据未来十年对全球经济直接和间接的影响将在2万亿-10万亿美元，其中60%将发生在发达经济体，其余将发生在新型经济体。

行业趋势：国家政策大力支持健康大数据发展，逐渐覆盖了数据的收益、融合、共享、使用和防止滥用等多个方面。产业关键技术如可穿戴智能设备、生物测序技术、IT技术（大数据分析、数据量爆发）为健康大数据行业带来的新的风口。人口老龄化也在需求端提供了极大的支持。

投资价值：目前健康大数据行业处于发展的初级阶段（成长期），布局底层设施包括基础大数据软硬件以及健康大数据分析工具等成为了重中之重，也是快速变现的热点环节。未来将迎来更多落地应用，培育更多新业态。

5.图像识别

行业规模及增速：全球基于图像识别的生物识别产业规模2015年达到240亿美金，预计2020年达到450亿美金，CAGR=13.4%。

行业趋势：国家政策将进一步扶持人工智能行业，由于技术研发成本高额，龙头态势将由少数几个IT龙头企业及国家扶持的研发机构和产业投资基金构成；技术迭代快，算法层和数据层可能在中长期出现新的突破，硬件层将渐入瓶颈，兹待新型人工智能芯片的出现。应用层在安防、金融等领域的布局日趋成熟，未来可能着力于自动驾驶、智慧城市、智慧医疗等方面。

投资价值：人工智能算法层延展性高，技术性强，毛利率高，盈利空间大，市场规模大，商业模式和盈利模式日趋成熟。

图11：人脸识别技术能够应用的关键核心在于图像识别核心技术能力，足够庞大丰富权威的图像样本数据库以及广泛灵活便捷的应用场景。

6.信息安全

行业规模及增速：全球信息安全产业规模2014年达到710亿美金，预计2019年将超过1550亿美金，CAGR=16.9%。我国信息安全产业规模2014年达到22.4亿美金，预计2019年达到48.2亿美金，CAGR=16.6%。

行业趋势：传统信息安全转向Web及应用安全发展，已知攻击防御向未知攻击防御发展，创新型信息安全模式将高速发展，安全产品和服务的发展和演进将会呈现综合化、专业化和高关联化三个特点。

投资价值：随着云计算产业的发展，云安全的需求激增，新的应用场景带来了对信息安全新需求的提升，AI技术以及大数据技术的突破带来了和信息安全相结合的可能，并且基于国家安全的战略性考虑，通过投资将技术国有替代化是大势所趋。